When deciding on taking your severance allowance in a "lump-sum" or as "continuous payments", consider the chance on Income Tax Payments on the 'lump-sum". You may be able to reduce the amount of tax payable on the "lump-sum" payments, if you can transfer some or all the severance allowance directly into your RRSP. If continuous payments is your choice, income tax will be paid as you receive bi-weekly pay cheques.


This calculation will come into effect if you move your Pension. The Pension will go into a LIRA for growth until you are ready for retirement. At retirement, it will then be transferred into a LIF. At that time you can decide year to year if you would like to withdrawal the minimum or the maximum government allowance for income.

2019 Taxable Income Tax 
Combined Federal & Ontario tax rate
Income Earned                    Tax Rate
$0 - $10,582                            0%
$10,583 - $12,069                   5.05%
$12,070 - $43,906                   20.05%
$43,907 - $47,630                   24.15%
$47,631 - $77,313                   29.65%
$77,314 - $87,813                   31.48%
$87,814 - $91,101                   33.89%
$91,102 - $95,259                   37.91%
$95,260 - $147,667                 43.41%
$147,668 - $150,000               46.41%
$150,001 - $210,371               47.97%
$210,372 - $220,000               51.97%

Over $220,000                        53.53%

2019 Withdrawals for Ontario LIF Accounts


     Age                Minimum            Maximum

60                   3.33%                6.85%
61                   3.45%                6.94%

                 62                   3.57%                7.04%
                 63                   3.70%                7.14%
                 64                   3.85%                7.26%
                 65                   4.00%                7.38%
                 66                   4.17%                7.52%
                 67                   4.35%                7.67%
                 68                   4.55%                7.83%
                 69                   4.76%                8.02%
                 70                   5.00%                8.22%
                 71                   5.28%                8.45%
                 72                   5.40%                8.71%
                 73                   5.53%                9.00%
                 74                   5.67%                9.34%
                 75                   5.82%                9.71%
                 76                   5.98%                10.15%
                 77                   6.17%                10.66%
                 78                   6.36%                11.25%
                 79                   6.58%                11.96%
                 80                   6.82%                12.82%
                 81                   7.08%                13.87%
                 82                   7.38%                15.19%
                 83                   7.71%                16.90%
                 84                   8.08%                19.19%
                 85                   8.51%                22.40%
                 86                   8.99%                27.23%
                 87                   9.55%                35.29%
                 88                   10.21%              51.46%
                 89                   10.99%              100.00%
                 90                   11.92%              100.00%