This calculation will come into effect if you move your Company Pension. The Pension will go into a LIRA for growth until you are ready for retirement. At retirement, it will then be transferred into a LIF. At that time you can decide year to year if you would like to withdrawal the minimum or the maximum government allowance for income. See above chart.

When deciding on taking your severance allowance in a "lump-sum" or as "continuous payments", consider the chance on Income Tax Payments on the 'lump-sum". You may be able to reduce the amount of tax payable on the "lump-sum" payments, if you can transfer some or all the severance allowance directly into your RRSP. If continuous payments is your choice, income tax will be paid as you receive bi-weekly pay cheques.


2020 Taxable Income Tax 
Combined Federal & Ontario tax rate
Income Earned                    Tax Rate
$0 - $10,582                            0%
$10,583 - $12,069                   5.05%
$12,070 - $43,906                   20.05%
$43,907 - $47,630                   24.15%
$47,631 - $77,313                   29.65%
$77,314 - $87,813                   31.48%
$87,814 - $91,101                   33.89%
$91,102 - $95,259                   37.91%
$95,260 - $147,667                 43.41%
$147,668 - $150,000               46.41%
$150,001 - $210,371               47.97%
$210,372 - $220,000               51.97%

Over $220,000                        53.53%

2020 Withdrawals % for Ontario Registered Accounts

                   RRSP                   LIF 
     Age                Minimum            Maximum

60                   3.33%                6.85%
61                   3.45%                6.94%

                 62                   3.57%                7.04%
                 63                   3.70%                7.14%
                 64                   3.85%                7.26%
                 65                   4.00%                7.38%
                 66                   4.17%                7.52%
                 67                   4.35%                7.67%
                 68                   4.55%                7.83%
                 69                   4.76%                8.02%
                 70                   5.00%                8.22%
                 71                   5.28%                8.45%
                 72                   5.40%                8.71%
                 73                   5.53%                9.00%
                 74                   5.67%                9.34%
                 75                   5.82%                9.71%
                 76                   5.98%                10.15%
                 77                   6.17%                10.66%
                 78                   6.36%                11.25%
                 79                   6.58%                11.96%
                 80                   6.82%                12.82%
                 81                   7.08%                13.87%
                 82                   7.38%                15.19%
                 83                   7.71%                16.90%
                 84                   8.08%                19.19%
                 85                   8.51%                22.40%
                 86                   8.99%                27.23%
                 87                   9.55%                35.29%
                 88                   10.21%              51.46%
                 89                   10.99%              100.00%
                 90                   11.92%              100.00%